ما الذي يجعل مؤشر DAX يتحرك؟

يتألف مؤشر DAX (Germany 40) من أكبر 40 شركة في بورصة فرانكفورت للأوراق المالية وهو مؤشر رائد لسوق الأسهم يعكس صحة الأسهم الأوروبية البارزة والألمانية، ويقدم لمحة عن الاتجاهات الاقتصادية في ألمانيا.

تستكشف هذه المقالة مؤشر DAX 40 وما يؤثر على أسعاره.

أسعار توضيحيَّة.

مؤشر DAX (Germany 40) وأهميته في الاقتصاد الأوروبي والألماني، وكيفية تداوله

• يتتبع مؤشر DAX 40 أكبر 40 شركة مدرجة في ألمانيا.
  
• ويتم حساب ذلك عن طريق Xetra باستخدام القيمة السوقية وحجم التداول.
  
• تتحرك الأسعار بسبب السياسة المالية أو السياسة النقدية ومعنويات المستثمرين والاتجاهات العالمية وأداء الشركة.
  
• تتم مراجعة الشركات كل ثلاثة أشهر، ويمكن إضافتها أو إزالتها.

ما الذي يحدد قيمة مؤشر DAX 40؟

يتم حساب قيمة مؤشر DAX بواسطة نظام تداول إلكتروني يسمى Xetra. يزن هذا النظام القيمة السوقية لكل شركة جنبًا إلى جنب مع متوسط أحجام التداول. يعتبر هذا الرقم المرجح بمثابة صورة سريعة يمكن للمتداولين استخدامها لتتبع أداء المؤشر.

ما الذي يحرك سعر مؤشر DAX؟

تشمل العوامل الرئيسية التي تدفع أداء المؤشر التوترات والحروب الجيوسياسية، والسياسات المالية والنقدية، ومشاعر المستثمرين، وأداء ناخبيه، واتجاهات الاقتصاد الكلي، وأكثر من ذلك.

أمثلة على اتجاهات أسعار DAX 40 في عام 2025

السياسة المالية والإنفاق الحكومي

قدمت المبادرات المالية الكبيرة لألمانيا، ولا سيما صندوق البنية التحتية بقيمة 500 مليار يورو وزيادة الإنفاق الدفاعي، زخمًا تصاعديًا كبيرًا لمؤشر DAX 40. تؤكد هذه الإجراءات التزام الحكومة بتعزيز النمو الاقتصادي واستفادت منها قطاعات مثل الدفاع والبنية التحتية.

السياسة النقدية

كان للتوقعات المحيطة بالموقف النقدي للبنك المركزي الأوروبي (ECB)، وخاصة فيما يتعلق بتخفيف السياسة والتخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة، تأثير جوهري على أسواق الأسهم. تعمل تكاليف الاقتراض المنخفضة على تعزيز ربحية الشركات ودعم تقييمات الأسهم، خاصة في القطاعات كثيفة رأس المال.

تدفقات رأس المال العالمية ومشاعر المستثمرين

ظهر تحول ملحوظ في تدفقات الاستثمار من الأسهم الأمريكية إلى الأسواق الأوروبية، مدفوعًا بتناقضات التقييم، والأداء الضعيف النسبي للأسهم الأمريكية، والبحث الأوسع عن القيمة. بالإضافة إلى ذلك، أدى انخفاض قيمة اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى جعل الأسهم الألمانية أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين.

أداء المكونات الرئيسية

ونظراً لأهمية القيمة السوقية لمؤشر داوكس 40، فإن أداء أكبر مكوناته، مثل SAP وSiemens وDeutsche Telekom وAllianz، له تأثير كبير على المؤشر. في السنوات الأخيرة، كان عدد صغير من هذه الشركات الرائدة مسؤولًا عن نسبة كبيرة من مكاسب المؤشر.

المؤشرات الاقتصادية والتوقعات

بيانات الاقتصاد الكلي، بما في ذلك نمو الناتج المحلي الإجمالي ومعدلات البطالة والتضخم ومبيعات التجزئة، تؤثر بشكل مباشر على معنويات السوق. على الرغم من الرياح الاقتصادية المعاكسة، قدمت بيانات سوق العمل المحسنة وانخفاض التضخم الدعم للمؤشر، حتى في مواجهة نشاط التجزئة الضعيف والضعف الصناعي.

التطورات الجيوسياسية والسياسة التجارية

تساهم التوترات في التجارة العالمية، لا سيما بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، وفرض أو التهديد بالتعريفات في تقلب السوق. يعتبر مؤشر DAX 40 حساسًا للغاية لمثل هذه التطورات بسبب الاقتصاد الألماني الموجه للتصدير. يمكن للمفاوضات التجارية أو التعريفات الانتقامية أن تؤثر بشكل مباشر على أرباح الشركات ومشاعر المستثمرين.

ديناميكيات القطاع وأسعار السلع

أدى ارتفاع أسعار الطاقة والانتقال المستمر نحو الطاقة المتجددة إلى الضغط على قطاعات معينة. وفي الآونة الأخيرة، قدمت الانخفاضات في أسعار النفط والغاز بعض الراحة، مما وفر رياحًا داعمة للأسهم.

تقنيات السوق ونشاط جني الأرباح

بعد الارتفاعات القوية، يمكن أن تؤدي الاعتبارات الفنية مثل جني الأرباح والتصحيحات قصيرة الأجل إلى انخفاضات مؤقتة في المؤشر، حتى عندما يظل الاتجاه العام إيجابيًا.

اتجاهات الاقتصاد الكلي العالمية

تستمر الموضوعات الأوسع مثل المخاوف من الركود التضخمي وتباطؤ النمو العالمي والسياسات النقدية في الاقتصادات الرئيسية الأخرى، وخاصة الولايات المتحدة، في التأثير على أداء مؤشر DAX 40.

كيف تدخل الشركات إلى مؤشر DAX؟

يجتمع مجلس إدارة بورصة فرانكفورت، الذي يحسب مؤشر DAX، كل ربع سنة لمراجعة ترتيب الشركات وتقييمات السوق. يمكن إزالة الشركة إذا كانت خارج أكبر 45 شركة، أو إضافتها بمجرد دخولها حيز أعلى 25 شركة.

تُعد تحركات DAX لقطة شاملة لنشاط التداول اليومي بين جميع الشركات الأربعين. يمكن أن يرتفع تقييمها المرجح حتى لو انخفضت أسعار أسهم بعض الشركات المدرجة في مؤشر DAX. وبالمثل، عندما ترى بعض الشركات المدرجة ارتفاعًا في أسعار الأسهم، يمكن أن يستمر المؤشر ككل في الانخفاض.

ما هي أفضل شركات DAX؟

يتم اختيار شركات DAX على أساس القيمة السوقية المعدلة للتعويم الحر، والتي تمثل القيمة الإجمالية لأسهمها المتداولة علنًا. تتم مراجعة التصنيفات بشكل ربع سنوي.

الخلاصة

يعتبر مؤشر DAX 40 بمثابة مقياس حيوي للصحة الاقتصادية الألمانية وثقة المستثمرين. وتستند قيمته إلى مزيج معقد من السياسة المالية وإجراءات البنك المركزي وتدفقات رأس المال العالمية وأداء الشركات المدرجة الرئيسية. يساعد فهم هذه العوامل المستثمرين على التنقل في اتجاهات السوق واتخاذ قرارات مستنيرة.

*الأداء السابق لا يعكس النتائج المستقبلية.

أسعار توضيحيَّة.

ما الذي يُحرك سعر مؤشر داكس؟

التغيير في القيمة السوقية لكل شركة مدرجة في مؤشر داكس، وهذا بدوره يحدد قيمة المؤشر بشكل يومي.

على سبيل المثال، مع أن شركة(إس إيه بي)قد يكون لها رأس مال سوقي أكبر من شركة Linde، لكن تأثيرها على المؤشر لا يتجاوز 10٪ من إجماليات المؤشر، وبهذه الطريقة، لا يزال بإمكان الشركات الـ 39 الأخرى التأثير على تقييم القائمة بشكل كبير، مما يضمن عدم تأثير شركة واحدة أكثر مما تضمنه القيم الإجمالية لمؤشر داكس.

وعند إغلاق السوق كل يوم، يتم حساب أسعار الشركات المدرجة ووضعها في صيغة محددة توضح الحركة اليومية الإجمالية لأكبر 40 شركة. ففي حين أن سعر سهم بعض الشركات المدرجة في المؤشر قد يكون قد ارتفع خلال جلسات التداول في ذلك اليوم، ينخفض البعض الآخر. يمكن للمتداولين معرفة ما إذا كان المؤشر ككل قد يرتفع أو ينخفض بناءً على الرقم الإجمالي المحسوب بنهاية اليوم.

يساعد هذا المتداولين على تقييم حركات المؤشر، وتقلباته بشكل أفضل على مدار يوم أو أسبوع أو شهر أو حتى على مدار سنوات.

كيف يُمكن للشركات الانضمام لمؤشر داكس؟

يجتمع مجلس إدارة بورصة فرانكفورت - القائم على حساب مؤشر داكس - لمراجعة ترتيب الشركات وتقييمات السوق كل ثلاثة أشهر. يمكن إزالة الشركة إذا كانت من بين أكبر 45 شركة، أو يمكن إضافتها بمجرد دخولها ضمن أفضل 25 شركة.

تُعطي حركات مؤشر داكس لمحة عامة عن نشاط التداول اليومي بين جميع الشركات ال40. كما يُمكن أن يرتفع تقييم بعض الشركات المدرجة في مؤشر داكس المُقدَّر حتى لو انخفضت أسعار أسهمها . وبالمثل، عندما تشهد بعض الشركات المدرجة ارتفاعًا في أسعار الأسهم، لا يزال بإمكان المؤشر ككل أن ينخفض.

* أكبر الشركات بحسب تقديرات أكتوبر 2021.